NFT 市场冷却,NFTFi 玩不转了
2022-08-24 11:54:00 小编 人浏览

市场头部NFT借贷协议BendDAO近期陷入挤兑危机。过去一周时间里,大量的ETH存款被从中取走。截至8月23日下午4点,该协议借贷使用率达到了99.26%,可用流动性仅为90.03ETH。这意味着绝大多数ETH存款人无法立即从协议中取回资产。

作为市场中第一个基于「去中心化点对池」的 NFT 流动性协议,BendDAO当前为无聊猿BAYC、CryptoPunks等7大蓝筹NFT系列提供抵押借贷市场,相应地,存款人可以存入ETH赚取利息。

但随着NFT市场冷却,BendDAO的存款用户发现,当NFT抵押物触发清算后,由于市场流动性不足,抵押物难以被立即出手、偿还贷款,产生坏账的风险大大增加,大规模挤兑随之而来。

在任何一个金融市场,流动性通常都是金融应用发挥效能的基础,但在缺乏流动性的NFT市场中,快速交易和简单借贷难以实现,NFTFi应用的健康运转正面临挑战。

 

NFT借贷协议BendDAO遭遇挤兑危机

由于「NFT熊市」的到来,市场头部NFT借贷协议BendDAO正在经历一场挤兑危机。

这场危机从8月中旬开始冒出苗头。8月14日至19日间,BendDAO清算了10余个用于贷款ETH抵押的蓝筹NFT。而随着NFT无聊猿BAYC开始被清算,BendDAO内部经济系统经历了多米诺骨牌式的坍塌。

8 月 19 日,BAYC 地板价跌破 70 ETH,BendDAO开始首次清算无聊猿,很快,在BendDAO质押ETH以求收获利息的用户察觉到,事态正在向失控的方向发展。

在更深入了解这场流动性危机之前,你有必要知道BendDAO的运作机制。

作为市场中第一个基于「去中心化点对池」的 NFT 流动性协议,BendDAO为蓝筹NFT抵押借贷提供了流动性市场。存款人可以通过向贷款池提供 ETH 的流动性赚取利息,而借款人可以使用特定种类的蓝筹 NFT 作为抵押品,通过贷款池借出 ETH。

鉴于NFT的流动性无法与同质化代币相提并论,BendDAO为了防止市场流动性不足导致NFT无法及时清算而产生坏账,截至目前仅支持BAYC无聊猿、CryptoPunks、Azuki等7个蓝筹NFT系列作为抵押供给借贷。同时,用户抵押NFT最多仅可以借出价值当前地板价40%的ETH。

BendDAO当前支持7个蓝筹NFT系列抵押借贷

根据清算规则,当贷款金额/抵押品地板价达到90%时就会触发清算,届时BendDAO会将抵押的NFT上架至拍卖市场。考虑到NFT市场波动较大,即便进入清算拍卖环节,持有人依然可以在 48 小时内偿还贷款。但若NFT地板价跌破阈值后持续没有人购买,最终BendDAO和出借人将承担债务。

从机制设定来看,BendDAO在成立之初已经充分考量了NFT市场波动和流动性风险。但蓝筹NFT价格的下行仍超出了BendDAO的预料。

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